Desarrollo de Coberturas con el Uso de Derivados

Este curso de capacitación práctica de 2 días permitirá a los participantes: Identificar y medir los efectos adversos de la volatilidad en las exposiciones en moneda extranjera y tasas de interés de las empresas. Cotizar contratos a futuro en moneda extranjera, contratos a término de tasas de interés (FRA), intercambios de tasas de interés, intercambios de tasas de interés y monedas. Cotizar opciones sobre tipos de cambio y tasas de interés (caps, floors y collars) Analizar estrategias de cobertura efectivas. Quién debe asistir: Este curso fue diseñado para beneficio de: Oficiales de cuenta dentro del sector de banca corporativa Gerentes de riesgo de mercado Gerentes de ventas especializadas que tienen la función de estructurar, fijar precio y ejecutar estrategias efectivas de cobertura corporativa
DÍA 1 Revisar las mejores prácticas utilizadas para identificar los riesgos financieros y establecer políticas de cobertura efectivas Establecer el marco para identificar, medir y administrar la exposición a los riesgos financieros. Revisar los requisitos contables vigentes para calcular ganancias y pérdidas realizadas/no realizadas y el impacto sobre las cuentas compra-venta y no operativas. Discutir el alcance de los riesgos financieros y las metodologías utilizadas para establecer políticas de manejo de la exposición e implementar las técnicas de cobertura utilizadas más comúnmente. Discutir la estructura de los mercados y productos de instrumentos derivados, incluyendo las cuestiones regulatorias vigentes. Medir, informar y manejar la exposición a los riesgos de tasa de interés utilizando mercados y productos de instrumentos derivados a término Realizar análisis básico de curvas de rendimiento; calcular curvas de rendimiento a término. Identificar y diagramar los riesgos de tasa de interés en las carteras de deuda corporativa. Cotizar y estructurar soluciones con instrumentos derivados para administrar la deuda a tasa flotante utilizando contratos a término a tasa Libor (FRA) e intercambios de tasas de interés. Establecer vínculos clave entre FRA e intercambios de tasas de interés. Discutir los riesgos financieros y las técnicas de terminación utilizadas para los cierres de posición de los intercambios de tasas de interés. Administración de carteras de deuda corporativa utilizando opciones sobre tasas de interés Cotizar y estructurar soluciones con instrumentos derivados utilizando estrategias con opciones únicas y combinadas (caps y collars) Discutir las limitaciones en la valuación de opciones utilizando modelos binomiales. Discutir métodos de valuación de opciones ampliamente utilizados y sensibilidades de precio. Definir los métodos utilizados para estimar la volatilidad. Estudio de casos: Los participantes identificarán y analizarán una exposición de deuda corporativa, estructurarán una serie de soluciones adecuadas con instrumentos derivados y compararán los resultados de cobertura. Administración de carteras de inversión corporativas utilizando intercambios de activos y delayed starts Identificar, diagramar y marcar las sensibilidades de precio en las inversiones en bonos con respecto a los cambios en los rendimientos. Diagramar e identificar cómo se transforman los riesgos de mercado sobre las carteras de inversión cuando están protegidas con intercambios de tasas de interés. Revisar, estructurar y cotizar intercambios de activos. Revisar, estructurar y cotizar forward start swaps. Optimización de los rendimientos en inversiones corporativas utilizando estrategias de opciones únicas y combinadas Estructurar, cotizar y graficar las exposiciones transformadas cuando se combinan posiciones largas en bonos, intercambios de tasas de interés y opciones. Graficar y marcar la optimización en los rendimientos en las posiciones largas en bonos subyacentes utilizando estrategias de cobertura con opciones únicas y combinadas. Discutir cómo el proceso de valuación a precio de mercado (mark-to-market) afecta el costo de cobertura sobre activos no monetarios y pasivos contingentes. Estudio de casos: Los participantes identificarán y analizarán una exposición de deuda corporativa, estructurarán una serie de soluciones adecuadas con instrumentos derivados y compararán los resultados de cobertura. Día 2 Establecer un marco para comprender cómo medir, informar y administrar la exposición en moneda extranjera Revisar la estructura de los mercados de divisas. Discutir las convenciones de cotización y los sistemas de cotización en tipos de cambio. Definir la posición de cambio neta. Revisar los métodos de revaluación actuales y el proceso de valuación a precio de mercado (mark-to-market). Cubrir cuentas a cobrar/a pagar en moneda extranjera utilizando mercados y productos de contratos a futuro en moneda extranjera Revisar las técnicas de cobertura y valuación con arbitraje de interés cubierto para determinar precios de contratos a futuro en moneda extranjera. Graficar y marcar las coberturas de moneda extranjera usadas más comúnmente por los importadores/exportadores utilizando contratos a término en firme y contratos a término sin entrega. Discutir cómo se transforman las exposiciones en moneda extranjera cuando se combinan con soluciones en el mercado extrabursátil. Cobertura de préstamos/inversiones en moneda extranjera utilizando intercambios de tasas de interés y monedas Revisar la estructura de los intercambios de tasas de interés y monedas y discutir los usos comunes para prestatarios/inversores. Discutir las técnicas de cotización de intercambios de tasas de interés y monedas Estudio de casos: Los participantes analizarán, estructurarán, cotizarán y compararán una variedad de coberturas para abordar las necesidades de los prestatarios/inversores en una multitud de monedas diferentes. Cobertura de cuentas a cobrar/pagar en moneda extranjera utilizando opciones sobre tipos de cambio Identificar, graficar y marcar exposiciones en moneda extranjera subyacentes y demostrar cómo se transforman utilizando estrategias de opciones únicas y combinadas. Comparar las ventajas/desventajas de la cobertura mediante el uso de contratos a futuro en moneda extranjera versus opciones sobre tipos de cambio. Presentaciones en equipo: En equipos, los participantes identificarán, estructurarán y cotizarán coberturas en moneda extranjera utilizando estrategias de opciones únicas y combinadas. Estudio de casos: Los participantes identificarán y analizarán una exposición de deuda corporativa, estructurarán una serie de soluciones adecuadas con instrumentos derivados y compararán los resultados de cobertura.